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周二央行开展300亿元7天逆回购操作和100亿元14天逆回购操作，当日500亿元7天逆回购到期，600亿元14天逆回购到期，流动性净投放为-70亿元。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

鉴于数据可得性，我们把2016年严监管前阶段作为乐观情景，2018年至今作为严监管中阶段作为悲观情景，以两个阶段的环比增速均值作为中性情景进行预测。假设今年一季度信贷增速保持乐观，表外融资收缩幅度下降，其他融资也处于乐观情景，且假设地方政府债发行规模达到二四季度均值，经测算新老口径下一季度社融同比增速分别为9.5%和8.5%。这意味着即使在较为乐观的情景下，地方债的提前发行仍难以扭转社融增速下滑的走势。

古巴记者联盟在声明中表示，这不是古巴的推特用户首次遭遇类似情况，但此次“网络战争”是有计划、大规模的审查行为，目的是限制古巴机构与公民的言论自由，不让古巴领导人的言论得到传播。古巴记者联盟第一副主席埃利萨尔德发现无法登录推特账户后，随即在社交媒体脸书上发文称，推特选择在迪亚斯-卡内尔发表讲话时冻结古巴媒体账户的行为带有“政治偏见”。

事实上，尽管永辉一直和中百大股东存在股权之争，但并没有妨碍二者之间的业务合作。中百和永辉不仅共同出资设立了合资公司，中百还引进了永辉生鲜经营团队，提升自身生鲜业务能力。而中百2019年经营计划里也包含不少永辉超市已经在做甚至有所优势的领域。

根据索菲亚在2017年年报中披露的信息，中密度板和五金配件在公司的产品成本中占比较大，原材料价格周期波动会对行业产品的毛利率水平产生一定的影响。最近这几年原材料价格是否平稳呢？以近四年中密度板（中纤板）的价格走势如下图（来源：Wind，中国木材指数CTI：中纤板），观察一下近几年相关原材料价格大致走势：

最后，也就是最主要的原因，快门速度不够。这里就不重复安全快门了，安全快门的核心就是镜头焦段越长，快门速度就要越快。比如100mm焦段拍照，最低的快门速度要保证1/100秒才能不虚，但实际中1/100秒也可能会虚。为了保证足够的快门速度，在使用AV档的时候，有三种办法，可以分开使用也可以一起使用。第一是提高ISO数值，比如从ISO 200提升到ISO 1250，但是ISO数值高了之后会增加画面的噪点；第二是增加光圈大小，也就是降低光圈的数值，比如从F8降到F2.8，但这样会增加画面的虚化程度；第三是降低曝光补偿，比如从0EV降低到-1EV，但这样会让画面昏暗。