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张英军：感谢主持人。期货行业这几年得到了很大发展，刚才余总从农业生产的源头到王总从金融机构的保险，还有后面银行都要加入到整个产业发展过程中来。农业发展风险防范体系或者风控体系也是经历由小到大，有低级到高级的发展过程。这里面期货市场在整个风控系统里占到非常重要的地位，为什么这么讲呢？刚才王总也提到，第一单保险+期货业务，就是在农产品上来做的。在东北浙商期货当时也是第一批的3个期货公司之一，从那个时候我们一直在探索怎样为产业服务，怎样把金融机构他们的诉求能够和产业需求结合起来。

近期从去年开始，农产品场内期权产品也推出来了，对我们进行场外农产品的保险，对风险进行对冲又提供了一个更好的工具，期货价格最终用到实体企业的时候，能够让农民，让种植者，无论种植条件，种植过程中遇到什么意外的影响，都能够得到保障。从去年开始，我们和九三一起搞了一个试点，就是玉米的试点，2019年又作为大商所的项目，我们一共有56万亩，差不多30万吨，这个量是挺大的，做全县覆盖的量。通过这个量的补贴，我们看到期货市场和产业的结合，需要几个因素来推动，第一需要政府政策的支持，第二需要资金的支持。通过我们交易所一直在引领，在实践在探索和实体企业的结合，国家包括各部委，都非常重视保险+期货业务。去年开始，包括九三的项目，政府出了52%的保费。保险+期货这个保险对于保险行业来讲是比较创新的业务，和传统保险来比，传统保险政府支持70%左右的资金，现在保险+期货资金支持还有一段时间。

根据股票质押式回购交易协议约定，本次交易设定履约保证比例预警值、最低值，当履约保障比例达到或低于最低值时，可能引发质权人对质押股份的平仓行为。海航期货综合管理部人士告诉记者，自己不清楚公司股权被平仓的风险有多大，公司不接受媒体采访。记者拨打了长江租赁电话，无人接听。

沪铜1812：沪铜今日低开高走截止收盘涨跌持平，沪铜底部震荡反弹，板块近期受消息面及外盘影响走势反复，目前50000之上震荡盘整，整体趋势性较差，低位多单50000之上逢高做好止盈，无仓暂时观望等整理结束顺势参与。沪镍1901：沪镍今日减仓反弹收跌0.13%，沪镍中线回调，体验群：615284732，近期阴阳互搓大涨大跌走势反复，无仓这个位置先多观望下，等行情稳定再操作。

从后续资金面来看，1月23日将有2575亿元定向中期借贷便利（TMLF）到期。明明认为，在TMLF利率优势下，各大银行仍然有续作动力，而央行根据有关金融机构前一季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定2020年一季度TMLF操作金额，不排除TMLF会在续作的基础上再新作一部分数量的可能性。自2017年以来，目前已经连续两年在1月25日（春节前）实施普惠金融定向降准政策，但由于春节前已经无缴税时点，普惠金融定向降准在春节前落地的概率较低，预计会在2月份落地。

李华：谢谢英军总，不愧是专业机构的领导者。刚才给余总提供了很好风险管理咨询方案，接下来我有三点需要再交流一下。第一是交易所作为衍生品交易场所，我们最近几年不断在丰富产品，包括丰富工具，我们场内期权的推出，包括我们互换，包括正在探索的基差交易平台，我们作为衍生品交易场所在不断丰富品种和工具，为产业提供更多选择项目。