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天达资产管理公司多资产收益主管约翰·思拓普福德表示，相比于3个月前，中国显然在应对中美贸易冲突方面占据了更为有利的地位。虽然各方对于中国经济一季度动力的持续性仍有不同看法，但中国经济相比2018年更显稳健。据标普全球评级估算，中美双边贸易因素很难对中国宏观经济产生明显影响。2018年，中国对美国出口增加值在GDP中的占比约为3%。据此估计，美国针对2000亿美元自华进口产品加征关税的直接影响，是未来12个月中国GDP增长率仅减少0.1个百分点。

来源：《中国金融》2019年第20期作者： 邱实今年是新中国成立70周年。盛大的阅兵仪式向全世界展示了我国的军事实力，其中装备方队体现了我国国防科技工业的自主创新能力和武器装备的研发水平，受阅武器装备全部为国产现役主战装备。中国制造再一次震惊世界。

城投债仍将领跑产业债。在经济下行压力加大背景下，基建稳增长会继续发力，利好核心城投平台相关债券。10月31日，国务院办公厅101号文指出“要合理保障融资平台公司正常融资需求”，强化市场对城投债做多情绪。同时，当前商业银行面临着资产荒叠加负债荒，负债成本走高，而目前债券收益率已降至较低水平，这意味着银行对长久期、高收益债券的需求将有所增加，城投债将相对产业债受益。

在技术面上，4小时图欧元明显偏下行。技术指标修正超卖后失去上行动能，位于负水平，20SMA大幅走低。欧元目前非常脆弱，而不是“处于守势”，目前下行关注1.1120。上行方面，只有突破1.1290的关键阻力位，才表明欧元/美元目前的弱势阶段已经企稳。短期内，1.1260将扮演重要阻力。

据记者获悉，百禾资产、盈华财富以及联合担保均为先锋系旗下企业。值得一提的是，该类产品与先锋系旗下门槛较低的互金产品、100万元起投的私募产品存在明显差异，其投资门槛高达500万元，约定收益率各有不同。由于此类融资业务既不从属于一行两会的金融监管序列，也不同于私募产品，并不具有开展资管业务的资质，因此业内人士认为该项业务具有更高的法律风险。在业内人士看来，该类业务的积聚和风险暴露仍然与行为监管缺位、投资者缺少健康的投资渠道等行业疾患有关。

3、11月信用债市场展望11月信用债市场将延续涨势，内部分化局面有望收敛。从基本面来看，短期内我国经济增长面临的外部压力将持续加大，原因是中美贸易摩擦的影响将逐渐显现，同时中美贸易摩擦又将加剧全球经济扩张动能的边际放缓，外需对我国经济增长的支撑将进一步减弱。从资金面来看，11月资金面面临的扰动较少，常规因素对资金面影响有限，流动性将维持在较为充裕的水平。